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ポートフォリオとは？

英語：Portfolio

別名：資産ポートフォリオ

保有している株式、債券、投資信託、現金などの資産全体の組み合わせのことです。個別ではなく、全体で値動きやリスクを見ます。

ポートフォリオは、もともと書類を持ち運ぶケースを意味する言葉で、投資では、保有している資産の組み合わせ全体を指します。株式、債券、投資信託、現金、不動産などが含まれ、1つひとつの値動きではなく、全体としてどう動くかを考える際に使われます。

複数の資産を持つと、ある資産が下がったときに別の資産が支えるといった効果が期待できます。組み合わせの効果は、資産どうしの値動きの連動の強さ(相関)に左右されます。連動が弱い資産を組み合わせるほど、全体のブレは小さくなりやすいとされます。

運用報告書などで、ポートフォリオの内訳を見たときは、国別、業種別、資産の種類別の比率を確認します。銘柄の数が多くても、似た値動きをする資産ばかりなら、期待したほど分散されていない場合があります。ポートフォリオ全体でのリスクを意識することが、運用の基本とされます。

例：国内株式、外国株式、債券、現金を組み合わせて持つと、それぞれの合計が1つのポートフォリオです。全体の値動きや比率を、まとめて確認します。株式の比率が高いほど、全体の値動きは大きくなりやすくなります。

銘柄数が多い、あるいは商品が多いからといって、分散ができているとは限りません。同じような値動きの資産ばかりだと、下落時に一緒に下がります。内容と相関を確認する必要があります。