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相関係数とは？

英語：Correlation coefficient

別名：相関, 相関関係

2つの値動きがどれくらい連動しているかを、マイナス1からプラス1の数値で表した指標です。分散投資の効果を考える目安になります。

相関係数は、2つのもの(たとえば2つの資産の収益率)が、どれくらい同じ方向に動いているかを、-1から+1までの数値で表す統計の指標です。+1に近いほど同じ方向に連動し、-1に近いほど逆の方向に動きます。0に近ければ、連動の関係が薄いことを意味します。

運用では、分散投資の効果を測る目安に使われます。相関が低い、または負の資産を組み合わせると、一方が下がっても、他方が支えとなって、全体の値動きのブレが小さくなりやすいと考えられます。反対に、相関が高い資産ばかりだと、下落が重なりやすくなります。

レポートで資産間の相関が示されていたら、計算した期間とデータの種類を確認します。相関は固定されたものではなく、市場が混乱している局面では、普段は低い資産どうしでも高まる傾向があると言われます。一時点の数字ではなく、期間を変えた複数の数字で確かめると、より確実です。

例：国内株式と外国株式の相関が0.8なら、同じ方向に動きやすいと言えます。国内株式と短期の国債の相関が0に近ければ、連動はあまり見られません。-1に近いほど逆の動きで、組み合わせたときの安定に役立つと考えられます。

相関が高いことは、一方が他方の原因になっているという意味ではありません。また、過去の相関が今後も続くとは限らず、特に市場の急変時には、関係が大きく変わることがあります。