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リスク・プレミアムとは？
英語：Risk premium
別名：リスクプレミアム, 株式リスク・プレミアム, リスク報酬
意味
価格変動や損失の可能性というリスクを引き受ける見返りとして、投資家が安全な資産より余分に求める期待収益の上乗せ分のこと。
くわしい解説
リスク・プレミアムは、リスクのある資産に投資するときに、リスクのない資産の収益率に加えて、投資家が求める上乗せ分の期待収益です。たとえば、株式は国債より値動きが大きいので、国債の利回りよりも高い収益が見込めないと投資する理由が乏しくなります。この差が株式リスク・プレミアムと呼ばれます。社債の利回りと国債の利回りの差である信用スプレッドも、信用リスクに対するプレミアムの一種とみなせます。
プレミアムは、将来にわたる期待であって、実際に得られる収益ではありません。リスクを取ったとしても、結果として損失になることもあり得ます。また、必要とされる水準は、市場の不安の大きさ、投資家のリスクに対する姿勢、経済の見通しなどで変わります。企業が投資の採算を判断する際に使う割引率にも、これが反映されます。
報道で「リスク・プレミアムが拡大した」と出た場合は、安全資産との利回り差が広がり、市場がリスクを重く見ていることを示すことが多いです。何と何の差なのかを確認して読むのが基本です。
例・ヒント
例：国債の利回りが1％のとき、ある社債の利回りが2％であれば、差の1ポイントが、倒産の可能性などの信用リスクを引き受けることに対する上乗せ分の目安と考えられます。
よくある誤解・注意点
リスク・プレミアムは「リスクを取れば必ず得られる報酬」ではありません。事前の期待と、実際に得られた結果とは別であり、リスクを取った結果、収益が安全資産に及ばないことも珍しくありません。
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※ 解説はAIが作成しています。誤りや古い内容を含む可能性があります。正確な内容は公的機関・原文でご確認ください。投資などの判断は、ご自身の責任で行ってください。