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運転資本とは？
英語：Working Capital
別名：ネット・ワーキング・キャピタル, 正味運転資本
意味
日々の営業活動に必要な資金のことで、売掛金や在庫などの合計から買掛金などを引いた額を指します。事業の成長で増えやすい項目です。
くわしい解説
運転資本は、営業活動の中で資金が一時的に寝る部分を表します。よく使われる定義は、運転資本＝売上債権（売掛金・受取手形）＋棚卸資産−仕入債務（買掛金・支払手形）です。商品を仕入れてから、売って代金を回収するまでの間は現金が出ていく一方なので、その間の資金が必要になります。
売上が伸びる局面では、売掛金や在庫が増え、運転資本も増えるため、利益が出ていても手元の現金が減ることがあります。いわゆる、黒字なのに資金が足りなくなる「黒字倒産」の背景にもなります。逆に、仕入代金の支払いを遅らせられる会社は、資金の負担を軽くできます。
決算資料では、運転資本の増減が、営業キャッシュフローにどう影響したかを見ます。売上に比べて在庫や売掛金が急に増えていないかも、チェックの手がかりです。なお、流動資産と流動負債の差を運転資本と呼ぶ定義もあるため、式の確認が必要です。
例・ヒント
例：売掛金が300億円、在庫が200億円、買掛金が350億円の会社の運転資本は、300＋200−350＝150億円です。売上が伸びて売掛金と在庫が増えると、必要な資金も増えます。
よくある誤解・注意点
運転資本が増えること自体は異常ではなく、成長に伴って増えるのが普通です。ただし、売上の伸びを上回って増えている場合は、回収の遅れや在庫の滞留が疑われます。回収の遅れは、現金の不足につながります。
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※ 解説はAIが作成しています。誤りや古い内容を含む可能性があります。正確な内容は公的機関・原文でご確認ください。投資などの判断は、ご自身の責任で行ってください。