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LBO（レバレッジド・バイアウト）とは？
英語：Leveraged Buyout
別名：レバレッジド・バイアウト, LBO
意味
買収する会社の資産や将来のキャッシュフローを返済の裏づけとして借入を行い、少ない自己資金で会社を買収する手法です。主にファンドが使います。
くわしい解説
LBOでは、買収の資金の多くを借入でまかない、その返済を買収した会社の利益やキャッシュフローで行います。投資ファンドが、買収対象の資産や収益力を担保にして金融機関から借り入れるのが典型的です。少ない自己資金で大きな会社を買え、うまくいけば自己資金に対するリターンが大きくなります。
一方で、買収後の会社が多額の借入を抱えるため、業績が悪化すると返済に行き詰まりやすい点がリスクです。借入の利息や返済が重くなるため、買収後は費用削減や不採算事業の売却など、収益の改善が強く求められます。
ニュースでは、買収額に対して借入がどれほどの割合か、返済の見通しが利益に対して無理がないかを見ます。金利が上がる局面では利息負担が増え、LBOの採算が悪化しやすくなります。企業の経営陣が買い手となるMBOでも、LBOの形が使われることがあります。
例・ヒント
例：1,000億円の買収で、自己資金を300億円、借入を700億円とします。買収後に会社の価値が1,200億円に上がり借入が減れば、自己資金に対するリターンは大きくなります。
よくある誤解・注意点
レバレッジは損失も同じように拡大させます。価値が下がると、自己資金が先に失われ、返済も難しくなります。また、金利が上がると採算が悪化します。買収後の会社が借入を背負う点も特徴です。
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※ 解説はAIが作成しています。誤りや古い内容を含む可能性があります。正確な内容は公的機関・原文でご確認ください。投資などの判断は、ご自身の責任で行ってください。