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資本コストとは？
英語：Cost of Capital
別名：株主資本コスト, 負債コスト
意味
会社が事業の資金を調達するために、株主や債権者に対して負う、最低限満たすべき収益率のことです。会社経営の最低ラインとされます。
くわしい解説
資本コストは、資金の出し手が求めるリターンを、会社の側から見た調達のコストです。大きく、借入や社債にかかる金利である負債コストと、株主が株式に求める収益率である株主資本コストに分かれます。配当は借入の金利と違い契約上の支払額が決まっていませんが、株主は株価の値上がりや配当で報われることを期待しているため、コストとして扱います。
会社の事業が資本コストを上回るリターンを生めば、価値を増やしていると言えます。そこで経営の目標や、投資の採否の基準にされます。東京証券取引所が資本コストや株価を意識した経営を上場会社に求めたことで、この言葉は報道でも目にするようになりました。
レポートでは、会社がどの水準を自社の資本コストと見ているか、ROEや投下資本利益率との比較が示されているかを確かめます。数字が公表されていない場合、推計方法による差が大きい点にも注意が必要です。
例・ヒント
例：借入金利が1.5％、株主が求める収益率が7％の会社で、ROEが5％にとどまるなら、株主の要求を下回っており、株主価値を生んでいないと評価されやすくなります。
よくある誤解・注意点
株主資本コストは「払わなくてよいお金」ではありません。配当を出さなくても、株主は値上がりなどの形でリターンを期待しています。また、借入の金利より株主資本コストの方が通常は高くなります。
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※ 解説はAIが作成しています。誤りや古い内容を含む可能性があります。正確な内容は公的機関・原文でご確認ください。投資などの判断は、ご自身の責任で行ってください。