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デュレーションとは？
英語：Duration
別名：マコーレー・デュレーション
意味
金利が変わったとき、債券の価格がどれくらい動くかを表す指標です。単位は年で、数字が大きい債券ほど、金利変動の影響を強く受けます。
くわしい解説
デュレーションは、債券の価格が金利の変化にどれだけ敏感かを示す指標です。もともとは、投資したお金を利息や元本の受け取りで回収するまでの、平均的な期間という意味があり、単位は年で表されます。
おおまかな目安として、デュレーションが5年の債券は、金利が1%上昇すると、価格がおよそ5%下がるとされます。満期までの期間が長いほど、またクーポンが低いほど、デュレーションは大きくなります。金利が上がる局面では、デュレーションの長い債券ほど価格の下落幅が大きくなります。
債券ファンドの資料では、ポートフォリオ全体の平均デュレーションが示されます。数字が大きいほど、金利の動きに敏感なファンドだと読み取れます。ただし、この目安は金利の変化が小さい場合の近似なので、大きく変動すると誤差が出ます。金利の見通しを考えるときの、基本的な物差しの一つです。
例・ヒント
例：平均デュレーションが7年の債券ファンドで、金利が0.5%上がった場合、価格はおよそ3.5%下落する計算です。実際には他の要因も加わります。金利が下がる場合は、反対に価格が上がる計算になります。
よくある誤解・注意点
デュレーションは満期までの年数と同じではありません。利息が途中で支払われる債券では、満期より短くなります。また、価格の予測が正確にできる指標ではなく、あくまで目安です。
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※ 解説はAIが作成しています。誤りや古い内容を含む可能性があります。正確な内容は公的機関・原文でご確認ください。投資などの判断は、ご自身の責任で行ってください。