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イールドカーブとは？
英語：Yield Curve
別名：利回り曲線
意味
満期の違う債券の利回りを並べた曲線。短期から長期までの金利の形を表す。
くわしい解説
イールドカーブは、横軸に残りの期間（1年、2年、5年、10年など）、縦軸に利回りをとり、同じ種類の債券の利回りを結んだ曲線です。通常は、期間が長くなるほど利回りが高くなる右上がりの形になります。長く貸すほど、先の不確実さに対する上乗せ（期間プレミアム）が求められると考えられるためです。
曲線の形は、市場が景気や物価、将来の政策金利をどう見ているかを映します。傾きが急になる動きは、成長や物価上昇への期待が高まったときに、傾きが小さくなる動きは、利上げの観測や景気減速の見方が強まったときに現れることがあります。銀行など金融機関の収益にも関わる指標です。
見るのは「形の変化」です。短期側が上がったのか、長期側が上がったのか、全体が平行に動いたのかで、意味が変わります。「2年債と10年債の差」のように、特定の年限の差が指標として引用されますが、どの年限を使った数字かを確認します。
例・ヒント
例：長短金利差が縮む「平坦化」や逆転は景気見通しの手がかりとされるが、これだけで景気を断定はできない。
よくある誤解・注意点
形だけで景気を断定することはできません。また、中央銀行が国債を大量に買うなどの政策があると、市場の予想とは別の理由で、曲線の形がゆがむことがあります。見る期間や年限の選び方でも印象が変わります。
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※ 解説はAIが作成しています。誤りや古い内容を含む可能性があります。正確な内容は公的機関・原文でご確認ください。投資などの判断は、ご自身の責任で行ってください。