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逆イールドとは？
英語：Inverted Yield Curve
別名：長短金利の逆転
意味
短期金利が長期金利より高くなる状態。通常とは逆の形の利回り曲線。
くわしい解説
逆イールドは、通常は右上がりのイールドカーブが逆転し、短期の金利が長期の金利を上回っている状態です。よく引用されるのは、米国の2年債と10年債、あるいは3か月物と10年債の利回りの差で、短期のほうが高くなると逆イールドと呼ばれます。
中央銀行が物価を抑えるために短期金利を引き上げる一方、市場が先々の景気悪化と金利低下を見込んで長期金利が上がりにくい、というときに起きやすいとされます。過去の米国では景気後退の前に現れた例が多いと指摘されるため、注目度が高い指標ですが、実際に景気後退が始まるまでの時間は一定ではありません。
報道で見かけたら、どの年限の組み合わせか、逆転の幅と期間、元の形に戻ったのかを確認します。長短金利差は銀行の利ざやにも関係します。逆転したという事実だけで、景気後退が確実だと結びつけない姿勢が大切です。
例・ヒント
例：過去に景気後退の前に現れることが多いと言われるが、必ず起きるわけではなく、時期もずれる。
よくある誤解・注意点
逆イールドになれば必ず不況になる、というものではありません。時期のずれや例外があり、中央銀行の政策や国債の需給でも形は変わります。「兆候の一つ」として扱うのが適切です。
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※ 解説はAIが作成しています。誤りや古い内容を含む可能性があります。正確な内容は公的機関・原文でご確認ください。投資などの判断は、ご自身の責任で行ってください。