用語集 ＞ 企業・産業
マネジメント・バイアウト(MBO)とは？
英語：Management Buyout
別名：MBO, 経営陣による買収
意味
経営陣が資金を調達し、自社の株式を株主から買い取って経営権を握る取引。買収後に上場を廃止して非上場企業になることも多い。
くわしい解説
MBOは、経営陣が自分たちで資金を調達し、自社の株式を株主から買い取る取引です。買収資金は金融機関からの借入や投資ファンドの出資でまかなうことが多く、買収後に上場を廃止して非上場企業になる例もよく見られます。
経営陣が自ら株主になることで、短期の株価に左右されずに長期の改革を進めやすくなると説明されます。事業再編や後継者問題への対応、上場を維持する費用の削減などが背景として挙げられます。一方で、経営陣は会社の内情をよく知る立場にあるため、買い取り価格を低く抑えたいという動機が働きかねないという利益相反の問題があります。
ニュースでは、買い取り価格の水準(直近の株価に上乗せされたプレミアムの大きさ)と、価格の公正さを検証する第三者委員会や外部の評価の有無を確認します。少数株主が納得しているか、反対する大株主がいないかも判断材料になります。
例・ヒント
例：経営陣が投資ファンドの出資と銀行借入で資金を集め、株価1,000円に30％上乗せした1,300円で買い取る。内情を知る側が買い手なので、価格の妥当性を検証する第三者委員会の有無が焦点になる。
よくある誤解・注意点
MBOは経営陣が主体となる買収で、従業員が主体のEBOとは区別されます。買い取り価格が妥当かどうかは取引ごとに検証が必要で、プレミアムが付くから株主に常に望ましいとは限りません。
関連する用語
※ 解説はAIが作成しています。誤りや古い内容を含む可能性があります。正確な内容は公的機関・原文でご確認ください。投資などの判断は、ご自身の責任で行ってください。