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バリュエーションとは？
英語：Valuation
別名：企業価値評価, 株式価値評価
意味
企業や事業、株式が持つ価値を、利益や資産、将来のキャッシュフローなどから見積もる作業のことです。投資家やM&Aの場面で行われます。
くわしい解説
バリュエーションは、会社の適正な価値を見積もる作業の総称です。代表的な方法は三つあります。将来のキャッシュフローを現在価値に直すDCF法、PERやEV/EBITDA倍率のように似た会社の倍率と比べる方法、純資産などの資産の価値から求める方法です。
同じ会社でも、方法や前提によって結果は大きく変わります。成長が見込まれる会社は将来の利益に期待して倍率が高くなり、成熟した会社は低めになります。そのため、1つの方法だけで決めず、複数の方法で幅を持たせて評価するのが一般的です。
レポートでは、バリュエーションが割高・割安と書かれていても、何を基準にしたのかを確認します。比較対象の選び方や、利益の予想が高すぎないかで、結論が変わるためです。最新の株価水準の評価は、時期によって変わる点にも注意します。
例・ヒント
例：同業の平均PERが15倍で、ある会社の1株当たり利益が100円なら、比較による目安の株価は1,500円です。DCF法での評価額が違えば、その差の理由を調べます。
よくある誤解・注意点
バリュエーションが「割安」と出ても、値上がりが約束されるわけではありません。割安に見える理由が、事業の悪化にある場合もあります。また、前提の置き方で結果が大きく変わる点にも注意が必要です。
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※ 解説はAIが作成しています。誤りや古い内容を含む可能性があります。正確な内容は公的機関・原文でご確認ください。投資などの判断は、ご自身の責任で行ってください。