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LTCM危機とは？
英語：LTCM crisis
別名：ロング・ターム・キャピタル・マネジメントの破綻
意味
1998年、米国の大手ヘッジファンド、LTCMが巨額の損失を出し、金融市場への波及を恐れた当局が民間の救済を促した出来事です。
くわしい解説
ロング・ターム・キャピタル・マネジメント（LTCM）は、著名な経済学者や元金融当局者を擁した米国のヘッジファンドでした。小さな価格差から利益を得る取引を、借入を大きく使って積み上げる戦略をとっていました。
1998年8月のロシア政府の債務不履行をきっかけに、市場が混乱し、想定していなかった値動きで同社は巨額の損失を出しました。市場で一斉に売却すれば価格がさらに下がり、他の金融機関にも影響が及ぶ恐れがありました。そこでニューヨーク連邦準備銀行が仲介役となり、大手金融機関が資金を出して救済する形がとられました。この件は、レバレッジの危険性やモデルの限界を示す事例としてよく取り上げられます。
ヘッジファンドの報道では、借入の大きさ、取引相手の数、市場が混乱したときの売却のしやすさを確認します。これらは損失の波及を考える際の手がかりです。
例・ヒント
例：自己資金の何十倍もの規模の取引を行っていると、価格が少し想定外の方向に動くだけで、自己資金が大きく減ります。LTCMはこうした構造の中で、短期間に損失が膨らみました。
よくある誤解・注意点
公的資金で救済されたわけではなく、民間の金融機関が出資する形でした。ただし当局が仲介したため、金融機関にとって「大きすぎてつぶせない」という見方に影響を与えたという議論があります。
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※ 解説はAIが作成しています。誤りや古い内容を含む可能性があります。正確な内容は公的機関・原文でご確認ください。投資などの判断は、ご自身の責任で行ってください。