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ルーブル合意とは？

英語：Louvre Accord

別名：ルーブル協定

プラザ合意の後のドル下落を受け、1987年2月に主要国が協調して為替レートを当時の水準の周辺で安定させることで合意した出来事です。

プラザ合意のあと、ドルは大きく下がりました。1987年2月、パリのルーブル宮殿で開かれた会合で、主要国の蔵相・中央銀行総裁らは、為替レートが現在の水準周辺で安定することが望ましいと確認しました。これ以上のドル下落が世界経済に悪影響を与えかねない、という判断があったとされます。

合意には、各国が政策面で協調することや、必要に応じて為替市場で協力することが含まれていました。日本は低い金利を続ける姿勢をとり、この低金利の長期化が後のバブルにつながったのではないか、という論点が指摘されています。ただし、それが主な原因かどうかについては、見解が分かれています。

同年10月にはブラック・マンデーが起き、為替や株価の安定がいかに難しいかが改めて意識されました。「合意」の記事を読むときは、数値目標が公表されたのか、あいまいな表現だったのかを確認しましょう。

例：1987年前半、日本銀行は公定歩合を低い水準に保ち、為替市場でドルの下落を抑える協調介入も行われました。円相場は一定の範囲で推移する時期が続きました。こうした低金利の長期化は、のちの資産価格の上昇と結びつけて論じられています。

プラザ合意と反対の内容と考えがちですが、方向は連続しています。プラザ合意でドル安へ誘導し、ルーブル合意でそれ以上の下落を防ごうとしたものです。同年10月のブラック・マンデーを防げなかったことから、効果を疑問視する見方もあります。