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キャップレートとは？
英語：Capitalization Rate
別名：還元利回り, Cap Rate
意味
不動産の年間の純収益を、その物件の価格で割った利回りです。収益物件の価値を見積もるときの目安として使います。金利水準とも密接に関わります。
くわしい解説
キャップレート(還元利回り)は、不動産が1年間に生む純収益(賃料収入から運営費用を引いたもの)を、物件の価格で割った割合です。逆に、純収益をキャップレートで割ると物件の価値の見積もりが得られ、この方法を直接還元法といいます。
同じ収益でもキャップレートが低ければ価値は高くなり、高ければ価値は低くなります。立地や築年数、将来の賃料の見通し、そして金利水準がキャップレートに影響します。長期金利が上がると、投資家が求める利回りも上がりやすく、不動産価格には下押し圧力となります。
不動産市場のレポートでは、地区別・用途別のキャップレートの上昇や低下が取り上げられます。低下はおおむね価格上昇の方向、上昇は価格下落の方向と読みます。長期金利との差(スプレッド)がどう動いているかも確認します。用途や立地の違いも影響します。
例・ヒント
例：年間の純収益が5,000万円の物件を、キャップレート4%で評価すると、1億2,500万円です。同じ収益でキャップレートが5%なら、評価額は1億円に下がります。
よくある誤解・注意点
キャップレートは、借入れの返済や税金を考慮しない利回りです。表面利回り(収入を価格で割ったもの)とも異なるので、どちらの数字か確認します。また、利回りが低いほど、物件の価格は高く評価される関係にあります。
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※ 解説はAIが作成しています。誤りや古い内容を含む可能性があります。正確な内容は公的機関・原文でご確認ください。投資などの判断は、ご自身の責任で行ってください。