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スタグフレーションとは？
英語：Stagflation
意味
景気の停滞と物価の上昇が同時に進む状態。景気対策も物価対策も、一方を悪化させかねないため、金融政策の判断が難しくなる。1970年代の石油危機後が典型例とされる。
くわしい解説
景気の停滞（スタグネーション）と物価の上昇（インフレーション）が同時に進む状態を表す造語です。通常は、景気が悪いと需要が弱まり、物価は上がりにくくなります。そのため、不況と物価高が重なるスタグフレーションは、例外的で厄介な局面とされます。
典型例は、1970年代の石油危機後の先進国です。原油などの供給ショックでコストが上がると、物価が上がる一方で、企業の生産は減り、失業も増えます。物価を抑えようと金利を上げれば景気をさらに冷やし、景気を支えようと金利を下げれば物価高を助長しかねず、中央銀行にとってジレンマになります。
ニュースでは「スタグフレーション懸念」といった表現が使われます。実際に当てはまるかを見るには、物価上昇率と成長率（実質GDP）、失業率を合わせて確認します。物価高だけ、景気減速だけでは当てはまりません。厳密な定義があるわけではない点にも注意します。
例・ヒント
例：1970年代の石油危機では、原油高で物価が上がる一方、生産が落ちて失業が増えた。利上げは景気を冷やし、利下げは物価高を助長するジレンマになった。当てはまるかは、物価と成長率、失業率を併せて確認する。
よくある誤解・注意点
物価が上がって景気も悪い、という印象だけで使われがちです。一時的な景気減速と物価高が重なっただけでは、そう呼ばれないことが多く、一定期間続くかが問われます。また、景気と物価の両方を見る必要があります。
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※ 解説はAIが作成しています。誤りや古い内容を含む可能性があります。正確な内容は公的機関・原文でご確認ください。投資などの判断は、ご自身の責任で行ってください。