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ファンダメンタルズ分析とは？

英語：Fundamental analysis

別名：基礎的条件の分析, 企業分析

企業の業績や財務、経済の状況など、価値を決める基本的な要素から、株式や通貨が割高か割安かを調べる分析手法です。数字や経済の動きを調べて判断する方法です。

ファンダメンタルズとは、経済や企業の基礎的な条件を指す言葉です。ファンダメンタルズ分析は、企業であれば売上や利益、財務の健全性、事業の将来性などを調べ、そこから本来の価値を考えます。為替の場合は、各国の物価、金利、経済成長、国際収支などが材料になります。

市場の価格は、短期的には投資家の心理や需給で動きますが、長い目で見ると基礎的な条件に近づくという考え方が背景にあります。ただし、本来の価値を一つの数字で正確に出すことはできず、見通しによって評価は大きく変わります。また、市場がその価値を織り込むまでに時間がかかる場合もあります。

決算や経済指標のニュースを読むときは、数字が前の期や市場の予想と比べて、どう変わったかを見ます。PERやPBRなどの指標は、ファンダメンタルズ分析で使われますが、業種ごとに水準が違うため、同じ業種の企業と比べる必要があります。

例：自動車メーカーの利益が3期連続で増え、財務も安定している一方、株価は動いていないとします。この場合、業績の割に価格が低いかどうかを、PERなどで同業他社と比べて調べます。

ファンダメンタルズが良い企業の株価が、必ず上がるとは限りません。すでに好材料が株価に織り込まれていることもあります。また、割安に見えても、市場が将来への懸念を反映している場合があります。