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景気敏感株とは？

英語：Cyclical stock

別名：シクリカル株, 景気循環株

景気の波に合わせて、業績が大きく上下しやすい業種の株式です。鉄鋼、化学、機械、海運などが、その代表的な例としてあげられます。

景気敏感株は、景気がよいと需要が伸びて業績が大きく改善し、景気が悪いと需要が落ち込んで業績が悪化しやすい企業の株式です。設備投資や輸出と結びつきが強い鉄鋼、化学、機械、海運などの業種が、代表的な例とされます。シクリカル株とも呼ばれます。

業績の変動が大きいため、株価も景気の見通しに敏感に反応します。株価は実際の景気より先に動く傾向があり、景気がまだ悪いうちに値上がりしたり、よい時期に先に下がったりすることもあります。景気の局面ごとに、どの業種が注目されるかが入れ替わることがよくあります。

レポートで見かけたら、景気動向指数や鉱工業生産指数など、景気の方向を示す統計とあわせて読みます。為替の動きや海外経済の影響も大きいので、海外の需要や円の動きが業績にどう響くかも確認すると、背景がつかみやすくなります。

例：海外の景気が持ち直すとの見方が広がると、輸出の多い機械や素材の企業の株が先に買われることがあります。逆に悪化への懸念が出ると、真っ先に売られる場合もあります。

景気敏感株は景気がよいときだけ上がる、と単純に決めつけるのは誤りです。株価は先読みで動くため、景気指標が悪化している時点で上がることもあります。業種による個別の事情も大きく影響します。